Loading...
HomeMy WebLinkAbout03 - Financial Update - PowerPointCO U N C I L P L A N N I N G S E S S I O N FI N A N C I A L U P D A T E JA N U A R Y 2 3 , 2 0 1 6 January 23, 2016 Agenda Item No. 3 FY 2 0 1 4 - 1 5 G E N E R A L F U N D R E S U L T S 2 Re s e r v e  Ca t e g o r y Au d i t e d   20 1 4 Au d i t e d   20 1 5 Ch a n g e No n ‐ Sp e n d a b l e $ 1 6 . 3 $ 1 5 . 8 ‐ $0 . 5 Re s t r i c t e d $ 3 . 9 $ 5 . 4 $ 1 . 5 C o m m i t t e d $ 6 . 8 $ 5 . 5 ‐ $1 . 3 As s i g n e d $ 7 . 4 $ 7 . 8 $ 0 . 4 C o n t i n g e n c y $ 4 1 . 3 $ 4 1 . 3 $ 0 . 0  "S u r p l u s " $ 9 . 7 $ 1 4 . 2 $ 4 . 5 TO T A L $ 8 5 . 4 $ 9 0 . 0 $ 4 . 6 Ge n e r a l   Fu n d  Re s e r v e s  (i n  mi l l i o n s ) AL L D I S C R E T I O N A R Y R E S E R V E S 3 Re s e r v e  C a t e g o r y 2 0 1 5 Co u n c i l  Co m m i t m e n t s $ 1 3 . 2 St r a t e g i c  Sa v i n g s   Fa c i l i t i e s $ 1 3 . 4 Pu b l i c  Ar t s  an d  Cu l t u r e $ 0 . 4 Eq u i p m e n t  Re p l a c e m e n t $ 1 5 . 3 In f o r m a t i o n  Te c h n o l o g y $ 5 . 2 To t a l  St r a t e g i c  Sa v i n g s $ 3 4 . 3 Ri s k  Ma n a g e m e n t $ 1 6 . 9 Co n t i n g e n c y  Re s e r v e s $ 4 1 . 3 Un a s s i g n e d  Re s e r v e s  (S u r p l u s ) $ 1 4 . 2 TO T A L  DI S C R E T I O N A R Y  RE S E R V E S $ 1 1 9 . 9 Al l  Fu n d s  (i n  mi l l i o n s ) MO R E G O O D N E W S LO C A L R E V E N U E S C O N T I N U E T O T R E N D U P W A R D ! 4 Pr o p e r t y T a x • As s e s s e d v a l u a t i o n o v e r a l l i s u p 5 . 9 % • No t a b l e i n c r e a s e s i n s e c u r e d p r o p e r t y t a x 5 . 6 % a n d un s e c u r e d p r o p e r t y t a x 1 0 . 5 % Sa l e s T a x • Re s t a u r a n t s a n d H o t e l s a n d B u s i n e s s a n d I n d u s t r y s a l e s ta x c a t e g o r i e s w e r e t h e m a j o r d r i v e r s f o r g r o w t h o v e r t h e pr i o r y e a r TO T • Su s t a i n e d c l i m b i n t r a v e l a n d t o u r i s m • Ma j o r h o t e l i e r s a t o r n e a r f u l l c a p a c i t y a n d c a n c o m m a n d hi g h e r r o o m r a t e s Bu i l d i n g F e e s C o n s t r u c t i o n a c t i v i t y a n d a s s o c i a t e d p e r m i t a n d p l a n c h e c k re v e n u e a r e s t r o n g GE N E R A L F U N D R E V E N U E S 5 Ge n e r a l F u n d R e v e n u e s - $ 1 9 2 M i l l i o n (F Y 1 5 - 1 6 , C u r r e n t Y e a r ) GE N E R A L F U N D R E V E N U E S U M M A R Y 6 Pr i o r Y e a r Ac t u a l 2 0 1 3 - 1 4 Bu d g e t 20 1 4 - 1 5 A c t u a l 20 1 4 - 1 5 20 1 4 - 1 5 B u d g e t to A c t u a l $ V a r i a n c e 20 1 4 - 1 5 B u d g e t to A c t u a l % V a r i a n c e Budget 2015-16 Pr o p e r t y T a x 7 9 , 8 8 9 , 3 4 6 $ 8 3 , 9 6 9 , 2 3 9 $ 8 4 , 1 2 1 , 4 6 1 $ 1 5 2 , 2 2 2 $ 0 . 1 8 % 8 7 , 8 7 4 , 5 0 5 $ Sa l e s T a x 3 0 , 8 6 9 , 9 4 1 3 2 , 8 0 0 , 7 4 5 3 2 , 8 7 8 , 8 3 6 7 8 , 0 9 1 0 . 2 4 % 3 7 , 0 0 0 , 0 9 3 T r a n s i e n t O c c u p a n c y T a x 1 8 , 1 7 6 , 3 6 9 1 9 , 3 7 7 , 7 6 7 2 0 , 3 6 9 , 1 5 8 9 9 1 , 3 9 1 5 . 1 2 % 2 0 , 6 1 6 , 8 5 0 To t a l T o p 3 12 8 , 9 3 5 , 6 5 6 1 3 6 , 1 4 7 , 7 5 1 1 3 7 , 3 6 9 , 4 5 5 1 , 2 2 1 , 7 0 4 0 . 9 0 % 1 4 5 , 4 9 1 , 4 4 8 Al l O t h e r 4 4 , 9 3 3 , 7 4 7 4 5 , 2 8 1 , 3 0 2 4 8 , 4 2 0 , 3 5 0 3 , 1 3 9 , 0 4 8 6 . 9 3 % 4 6 , 8 2 1 , 3 1 5 TO T A L G E N F U N D R E V E N U E 1 7 3 , 8 6 9 , 4 0 3 $ 1 8 1 , 4 2 9 , 0 5 3 $ 1 8 5 , 7 8 9 , 8 0 5 $ 4 , 3 6 0 , 7 5 2 $ 2 . 4 0 % 1 9 2 , 3 1 2 , 7 6 3 $ 6. 9 % in c r e a s e ov e r p r i o r ye a r a c t u a l 3.5% increase over prior year actual BU D G E T C H A L L E N G E S 7 Fu n d e d I t e m s 9 St r o n g R e s e r v e P o s i t i o n 9 Ba s e O p e r a t i n g C o s t s 9 $5 M i l l i o n G e n e r a l F u n d C I P s – “ N u t s & B o l t s ” 9 Fa c i l i t i e s F i n a n c i a l P l a n ( F F P ) 9 Bo n d e d d e b t l e v e l s a r e v e r y m a n a g e a b l e Mo s t l a b o r n e g o t i a t i o n s h a v e b e e n s e t t l e d ? Se a w a l l s a n d H a r b o r M a s t e r P l a n ? Co n t i n u e d P e n s i o n O b l i g a t i o n M a n a g e m e n t ? We s t N e w p o r t M e d i a n s ? Se w e r I n f r a s t r u c t u r e If w e a d d s o m e t h i n g , h o w s h a l l w e p a y f o r i t ? Wh a t i s a m a s t e r p l a n ? • It ’ s a l o n g - t e r m p l a n t o m a i n t a i n a n d r e p l a c e f a c i l i t i e s o n a p e r p e t u a l b a s i s • It h e l p s i d e n t i f y r e p l a c e m e n t p r i o r i t i e s & r e l a t e d f i n a n c i a l i m p a c t • Re g u l a r l y u p d a t e d w i t h n e w i n f o r m a t i o n Ho w c o u l d i t b e f u n d e d ? • Ha r b o r C a p i t a l F u n d R e v e n u e s + • An n u a l G e n e r a l F u n d C o n t r i b u t i o n s + • De b t F i n a n c i n g w h e n a p p r o p r i a t e Ho w a r e m a s t e r p l a n s g o v e r n e d ? • Go v e r n a n c e e s t a b l i s h e d b y C o u n c i l P o l i c y • De b t f u n d i n g l i m i t e d b y C o u n c i l P o l i c y F - 8 • Fi n a n c e C o m m i t t e e R e v i e w • Co u n c i l R e v i e w 8 9 UN F U N D E D P E N S I O N L I A B I L I T Y Ac t u a r i a l V a l u a t i o n D a t e 6/ 3 0 / 1 4 e f f e c t i v e F Y 2 0 1 6 - 1 7 MI T I G A T I N G P E N S I O N L I A B I L I T I E S • 2n d L o w e r T i e r P e n s i o n B e n e f i t s – T r a n s f e r H i r e s • Lo w e r P E P R A T i e r P e n s i o n B e n e f i t s – N e w H i r e s • El i m i n a t e d E m p l o y e r P a i d M e m b e r C o n t r i b u t i o n s • Em p l o y e e s p a y m o r e - $7 . 4 M i n F Y 1 4 - 1 5 $8 . 3 M B u d g e t e d f o r F Y 1 5 - 1 6 $8 . 6 M P r o j e c t e d f o r F Y 1 6 - 1 7 • Re d u c e d t h e n u m b e r o f f u l l t i m e s t a f f • Ac c e l e r a t e d P a y m e n t O p t i o n s 10 EM P L O Y E E S P A Y I N G G R E A T E R S H A R E 11 Em p l o y e r S h a r e Em p l o y e e S h a r e 54 . 9 % 55 . 4 % 45 . 1 % 44 . 6 % $0 . 0 $5 . 0 $1 0 . 0 $1 5 . 0 $2 0 . 0 FY 1 6 A m e n d e d F Y 1 7 E s t i m a t e d Em p l o y e e / E m p l o y e r S h a r e o f No r m a l P e n s i o n C o s t ( M i l l i o n s ) 22 . 7 % 23.1% 77 . 3 % 76.9% $0 . 0 $5 . 0 $1 0 . 0 $1 5 . 0 $2 0 . 0 $2 5 . 0 $3 0 . 0 $3 5 . 0 $4 0 . 0 FY 1 6 A m e n d e d F Y 1 7 E s t i m a t e d Em p l o y e e / E m p l o y e r S h a r e o f To t a l P e n s i o n C o s t ( M i l l i o n s ) St a t u s  Qu o FY  20 1 6   Ad o p t e d  FY  20 1 7   Es t i m a t e d * De f a u l t   In c r e a s e R e c o m m e n d e d   Pa r t i a l  Fresh  StartTotal Increase No r m a l  Co s t 1 4 , 8 9 6 , 4 3 2 1 5 , 5 4 6 , 4 3 3   65 0 , 0 0 1 6 5 0 , 0 0 1 Am o r t i z e d  Co s t  of  Un f u n d e d  Li a b i l i t y 2 1 , 52 4 , 3 6 9 2 1 , 8 2 9 , 2 6 8   30 4 , 8 9 9 2 , 7 0 0 , 0 0 0 3 , 0 0 4 , 8 9 9        To t a l  A n n u a l  PE R S  Co s t 3 6 , 4 2 0 , 8 0 1 3 7 , 3 7 5 , 7 0 1   95 4 , 9 0 0 2 , 7 0 0 , 0 0 0 3 , 6 5 4 , 9 0 0 Em p l o y e e  Co n t r i b u t i o n s 8 , 2 4 6 , 7 4 1 8 , 6 1 7 , 7 0 9        37 0 , 9 6 8 ‐370,968 Ne t  Em p l o y e r  Co s t * 2 8 , 1 7 4 , 0 6 0 2 8 , 7 5 7 , 9 9 2   58 3 , 9 3 2 2 , 7 0 0 , 0 0 0 3 , 2 8 3 , 9 3 2        To t a l  A n n u a l  PE R S  Co s t 3 6 , 4 2 0 , 8 0 1 3 7 , 3 7 5 , 7 0 1   95 4 , 9 0 0 2 , 7 0 0 , 0 0 0 3 , 6 5 4 , 9 0 0 *F Y  20 1 7  is  a  p r e l i m i n a r y  co s t  es t i m a t e ;  bu d g e t  cu r r e n t l y  in  de v e l o p m e n t . ES T I M A T E D P E R S C O S T S 12 PA Y I N G M O R E T O D A Y S A V E S $ T O M O R R O W 13 2 0 . 0 2 2 . 0 2 4 . 0 2 6 . 0 2 8 . 0 3 0 . 0 3 2 . 0 3 4 . 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 20292030 De f a u l t P a y m e n t O p t i o n Op t i o n a l P a r t i a l F r e s h S t a r t Ca l P E R S P a y m e n t O p t i o n s o n Un f u n d e d L i a b i l i t y (M i l l i o n s ) 14 -3 . 1 % 35 . 4 % 24 . 6 % 13 . 8 % 3. 9 % 15 . 7 % 9. 7 % 6. 5 % 12 . 5 % 14 . 5 % 2. 0 % 16 . 3 % 15 . 3 % 20 . 1 % 19 . 5 % 12 . 5 % 10 . 5 % -7 . 2 % -6 . 1 % 3. 7 % 16 . 6 % 12 . 3 % 11 . 8 % 19 . 1 % -5 . 1 % -2 4 . 0 % 13 . 3 % 21 . 7 % 0. 1 % 13 . 2 % 18.4%2.4% -3 0 . 0 % -2 0 . 0 % -1 0 . 0 % 0. 0 % 10 . 0 % 20 . 0 % 30 . 0 % 40 . 0 % 1 9 8 4 1 9 8 5 1 9 8 6 1 9 8 7 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2013 2014 2015 2016 YTD Ca l P E R S H i s t o r i c I n v e s t m e n t R e t u r n s La t e s t e a r n i n g s n o t fa c t o r e d i n t o l a t e s t ac t u a r i a l v a l u a t i o n s Do t C o m C r a s h Gr e a t R e c e s s i o n Re v e n u e Es t i m a t e s De c e m b e r Ex p e n d i t u r e s Su b m i t t e d Fe b r u a r y Bu d g e t Co n f e r e n c e s Ma r c h Fi n a n c e Co m m i t t e e & Ci t y C o u n c i l Re v i e w Ap r i l - M a y Bu d g e t Ad o p t i o n Ju n e Budget Administration July-June ww w . n e w p o r t b e a c h c a . g o v / b u d g e t 15 SU R P L U S O P T I O N S 16 Me d i a n La n d s c a p i n g Se a W a l l s Ne i g h b o r h o o d En h a n c e m e n t s Ha r b o r M a i n t e n a n c e Ne i g h b o r h o o d En h a n c e m e n t s Lo n g - T e r m L i a b i l i t i e s BU D G E T C H A L L E N G E HY P O T H E T I C A L P R O G R A M S Q U E E Z E 17 +3 % +5 % $0 . 0 $1 . 0 $2 . 0 $3 . 0 $4 . 0 $5 . 0 $6 . 0 $7 . 0 $8 . 0 $9 . 0 $1 0 . 0 $1 1 . 0 $1 2 . 0 $1 3 . 0 $1 4 . 0 $1 5 . 0 FY 1 7 E s t i m a t e d Re v e n u e E s t i m a t e s (M i l l i o n s ) St e p 1 +7 % Co n t r a c t s PE R S $0 . 0 $1 . 0 $2 . 0 $3 . 0 $4 . 0 $5 . 0 $6 . 0 $7 . 0 $8 . 0 $9 . 0 $1 0 . 0 $1 1 . 0 $1 2 . 0 $1 3 . 0 $1 4 . 0 $1 5 . 0 FY 1 7 E s t i m a t e d Re v e n u e A l l o c a t i o n (M i l l i o n s ) St e p 2 MO U s & Pe r s o n n e l A d j . FF P I n c r e a s e Ot h e r N e w P r o g r a m s Se a W a l l s & Ha r b o r M a s t e r Ma r i n a P a r k 18 We ’ r e i n g o o d s h a p e . • Re v e n u e s a r e s t r o n g • St r o n g R e s e r v e p o s i t i o n • Pr o g r e s s a d d r e s s i n g P e n s i o n O b l i g a t i o n • Bo n d e d d e b t i s c l e a r l y m a n a g e a b l e • FF P p r o j e c t s f u n d e d • $5 M C I P f u n d e d • Ba s e o p e r a t i o n s f u n d e d Bu t w e n e e d t o m a i n t a i n f i s c a l d i s c i p l i n e t o : • Co n t i n u e t o e f f e c t i v e l y m a n a g e o u r P e n s i o n O b l i g a t i o n s • Ad d r e s s f u n d i n g o f a H a r b o r M a s t e r P l a n • Co n t i n u e t o p r o v i d e c u r r e n t r e s i d e n t s w i t h h i g h q u a l i t y n e i g h b o r h o o d s • Pr e s e r v e o u r b u d g e t f l e x i b i l i t y 19 Fo c u s o n w h a t w e h a v e u n d e r w a y a n d b u d g e t e d Th e n … • Pr i o r i t i z e t h o s e i t e m s n o t b u d g e t e d • Al l o c a t e s u r p l u s – S t i c k w i t h 2 0 1 4 - 1 5 ’ s 5 0 / 5 0 s p l i t b e t w e e n ne i g h b o r h o o d e n h a n c e m e n t s a n d l o n g - t e r m o b l i g a t i o n s • Al l o c a t e r e v e n u e g r o w t h t o o n g o i n g e x p e n d i t u r e s • Co n s i d e r o p p o r t u n i t i e s t o c a p t u r e m o r e r e v e n u e f r o m v i s i t o r s f o r im p r o v e m e n t s a n d a m e n i t i e s w e a l l e n j o y • An d t h i n k a b o u t d i r e c t i o n / i d e a s o n e x p e n d i t u r e r e d u c t i o n s y o u ’ d l i k e us t o s t u d y … . 20